La paire USD/JPY a atteint un plus haut d’une semaine et demie, et les acheteurs cherchent désormais à renforcer la dynamique au-dessus de l’EMA 9 jours dans un contexte fondamental favorable.

Le renforcement initial du yen, provoqué par la première intervention conjointe États-Unis–Japon depuis 1998, s’est essoufflé, car l’important différentiel de taux d’intérêt entre le Japon et les autres grandes économies continue de soutenir les opérations de carry trade, ce qui pèse sur le yen. Par ailleurs, les mesures de relance agressives et les baisses d’impôts mises en œuvre par la Première ministre Sanae Takaichi suscitent des inquiétudes quant à la dégradation de la position budgétaire du Japon. Ces facteurs, conjugués aux risques économiques liés aux perturbations persistantes de l’approvisionnement en énergie causées par le conflit avec l’Iran, continuent de mettre le yen sous pression et fournissent un soutien à la paire USD/JPY.

Parallèlement, les données de l’enquête Reuters Tankan ont montré que l’indice de sentiment des industriels japonais est passé de 13 le mois précédent à 18 en août, atteignant son plus haut niveau depuis mars 2026. L’indicateur des entreprises non manufacturières a également progressé, passant de 25 en juillet à 28. Les opérateurs intègrent de plus en plus dans les prix la probabilité d’une nouvelle hausse de taux de la Bank of Japan, les données de Tokyo Tanshi faisant état d’une probabilité de 66 % d’un tel mouvement en septembre. Toutefois, cela ne convainc pas les acheteurs de yen et n’affaiblit pas le biais haussier global sur USD/JPY.

Le dollar américain, pour sa part, se renforce cette semaine dans un contexte d’anticipations selon lesquelles la hausse des prix du pétrole ravivera les pressions inflationnistes et forcera la Federal Reserve à adopter une position plus ferme. Selon l’outil FedWatch de CME Group, les opérateurs estiment désormais à plus de 75 % la probabilité d’une hausse de taux de la Fed d’ici fin 2026. Cela soutient la remontée des rendements des bons du Trésor américain qui, combinée aux incertitudes géopolitiques, contribue à la vigueur du dollar et de la paire USD/JPY.

Néanmoins, les opérateurs restent prudents avant la publication de l’important indice des prix à la consommation (CPI) des États-Unis. De plus, l’indice des prix à la production (PPI) de jeudi influencera les anticipations du marché quant à la future politique de la Federal Reserve, ce qui affectera à son tour la demande de dollars. L’évolution de la crise au Moyen-Orient pourrait également renforcer sensiblement le dollar et l’USD/JPY. Malgré tout, ces facteurs soutiennent la perspective d’une poursuite du rebond de la paire depuis la zone 155,25–155,20, qui correspond au plus bas niveau depuis mai, enregistré plus tôt ce mois-ci.

Sur le plan technique, la paire tente de se maintenir au-dessus de l’EMA 9 jours. Mais pour que les acheteurs aient une réelle chance de poursuivre la hausse, ils doivent franchir la SMA 100 jours. Pour l’instant, les oscillateurs restent négatifs et l’avantage demeure du côté des vendeurs.

Le tableau ci-dessous présente la variation en pourcentage du yen japonais par rapport aux principales devises ce mois-ci. Le yen a affiché sa plus forte performance face au franc suisse.