Le pétrole affiche une volatilité extrême alors que le marché tente d’évaluer les perspectives réelles d’approvisionnement au Moyen-Orient à la suite de la reprise des hostilités entre les États-Unis et l’Iran. Le Brent est repassé sous les 78 $ le baril après une hausse de plus de 5 % mercredi, tandis que le WTI se maintient autour de 73 $. Il est remarquable que cette correction intervienne alors même que les troupes américaines mènent des frappes contre l’Iran pour la deuxième journée consécutive, et que les médias d’État iraniens rapportent des attaques contre des bases américaines dans la région. Le marché oscille clairement entre la panique et un scepticisme prudent quant à l’ampleur réelle des dommages subis par l’offre.

Au cœur de la situation demeure le statut du détroit d’Ormuz, autour duquel se concentre actuellement le principal risque. Si le détroit se referme à nouveau, les prix ont de fortes chances de grimper de 10 $ supplémentaires. Si les approvisionnements se poursuivent, les prix devraient rester à peu près au même niveau jusqu’à la prochaine escalade du conflit. Cela fournit un point de repère commode pour les traders, qui ramène le paysage géopolitique complexe à un scénario binaire déterminant l’ensemble de la trajectoire future du prix du pétrole.

Les données de suivi des navires publiées jeudi ont fait apparaître une diminution des transits à travers le détroit. Il est révélateur de voir où la navigation se poursuit encore. Les mouvements observés suivent principalement un itinéraire approuvé par l’Iran, plus proche de la partie nord du détroit, ce que Téhéran cherchait à obtenir avec les récentes attaques contre des navires s’aventurant en dehors de la route désignée, tandis que le couloir omanais soutenu par les États-Unis reste pratiquement vide. Il s’agit d’un changement majeur dans le comportement des armateurs, qui préfèrent clairement l’itinéraire négocié directement avec Téhéran plutôt que la route protégée par les forces américaines, ce qui confirme indirectement l’influence croissante de l’Iran sur les routes maritimes dans le détroit.

Avant l’attaque contre trois navires plus tôt cette semaine, le transit dans le détroit était en augmentation, ce qui montrait que le processus de reprise du trafic maritime évoluait dans la bonne direction. Cependant, la reprise normale des approvisionnements est désormais menacée de perturbation, alors que l’Iran cherche à reprendre le contrôle de cette voie navigable.

En ce qui concerne la configuration technique actuelle du pétrole, les acheteurs doivent franchir la première résistance à 73,79 $. Cela permettra de viser 76,30 $, au‑dessus de laquelle il sera assez difficile de passer. L’objectif le plus éloigné se situe à 78,70 $. En cas de repli du pétrole, les vendeurs tenteront de prendre le contrôle du niveau de 71,70 $. Si cela se produit, la cassure du range portera un sérieux coup aux positions haussières et fera reculer le pétrole vers un plus bas à 69,58 $, avec un potentiel de baisse jusqu’à 67,22 $.