L’EUR/USD a poursuivi son repli mercredi après s’être consolidé sous le niveau de retracement de Fibonacci de 50,0 % à 1,1630, se dirigeant vers le prochain niveau de Fibonacci de 61,8 % à 1,1578. La tendance haussière ne commence à peine qu’à se dessiner, mais elle pourrait être invalidée à tout moment. Le dollar américain se renforce de nouveau, les évolutions quotidiennes au Moyen-Orient continuant de contredire les promesses de Donald Trump d’un accord de paix rapide et de la réouverture du détroit d’Ormuz. Une clôture au-dessus du niveau de 1,1630 serait favorable à l’euro et signalerait la reprise du mouvement haussier en direction du niveau de retracement de 38,2 % à 1,1682.

La structure des vagues sur le graphique horaire reste relativement simple. La dernière vague haussière achevée a dépassé le sommet précédent, tandis que la vague baissière la plus récente n’a pas réussi à enfoncer le creux antérieur. Par conséquent, la tendance est passée à haussière. Toutefois, les acheteurs ne pourront prolonger leur avance que si l’Iran et les États-Unis parviennent à un accord intérimaire, cessent de violer les termes du cessez-le-feu et rouvrent le détroit d’Hormuz dans un avenir proche. Sans ces évolutions, il sera extrêmement difficile de mettre en place une hausse durable.

Les statistiques économiques américaines publiées mercredi ont apporté un soutien supplémentaire aux vendeurs. L’ISM Services PMI est monté à 54,5 points en mai, dépassant les prévisions du marché qui tablaient sur 53,8. Auparavant, l’ISM Manufacturing PMI avait lui aussi surpris à la hausse. En outre, le rapport sur l’emploi ADP publié hier mérite l’attention, bien qu’il soit souvent éclipsé par le rapport sur les Nonfarm Payrolls. Selon les données ADP, l’emploi total a augmenté de 122 000 en mai, dépassant les attentes des analystes.

Ainsi, la pression baissière d’hier était pleinement justifiée, en particulier sur fond d’incertitudes géopolitiques persistantes. Il convient de rappeler que, cette semaine, l’Iran a annoncé la suspension des négociations avec les États-Unis (il reste à savoir si cette décision sera définitive), a mené des frappes contre le Koweït, et que l’accord très commenté, évoqué à plusieurs reprises par Donald Trump, ne s’est toujours pas concrétisé. Par conséquent, la demande de dollar américain en tant qu’actif refuge continue d’augmenter. Pour les acheteurs de l’euro, l’élément rassurant est que cette demande demeure relativement modérée et progressive.

Sur le graphique en 4 heures, la paire continue d’évoluer dans une zone horizontale comprise entre le niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 % à 1,1569 et le niveau de 38,2 % à 1,1667. Les intervenants de marché restent prudents et ne se précipitent pas pour ouvrir de nouvelles positions ou tirer des conclusions tranchées. Étant donné l’évolution des prix relativement modérée observée ces dernières semaines, je recommande de se concentrer principalement sur le graphique horaire. Le rejet du niveau de 1,1667 a favorisé le dollar américain. Aucune divergence naissante n’est actuellement visible sur les indicateurs.

Rapport Commitments of Traders (COT)

Au cours de la dernière semaine de reporting, les traders professionnels ont clôturé 10 196 positions longues et 6 109 positions courtes. Sur sept semaines en février et mars, l’avantage écrasant des haussiers a disparu en raison du conflit impliquant l’Iran. Au cours des neuf dernières semaines, le positionnement de marché est devenu plus équilibré dans un contexte de suspension des hostilités au Moyen-Orient. Les spéculateurs détiennent actuellement 223 000 positions longues et 193 000 positions courtes. L’écart se creuse de nouveau en faveur de l’euro.

Dans une perspective de plus long terme, les grands investisseurs institutionnels continuent de manifester un intérêt plus marqué pour l’euro. Il va de soi que les évolutions globales de toutes sortes — particulièrement nombreuses ces dernières années — continuent d’influencer le sentiment des investisseurs. À l’heure actuelle, l’attention principale du marché reste tournée vers le Moyen-Orient, où le conflit est en pause plutôt que véritablement résolu. Par conséquent, l’orientation de l’euro et du dollar américain à court terme dépendra probablement moins de la politique monétaire de la Federal Reserve ou de la BCE, ainsi que des données économiques, et davantage des développements liés à l’Iran.

Calendrier économique : États-Unis et zone euro

Zone euro - Discours de la Présidente de la BCE Christine Lagarde (08:00 UTC)

Zone euro - Ventes au détail (09:00 UTC)

États-Unis - Inscriptions hebdomadaires au chômage (12:30 UTC)

Le calendrier économique du 4 juin recense trois événements programmés, dont aucun ne devrait avoir un impact significatif sur le marché. Par conséquent, les données économiques pourraient avoir peu ou pas d’influence sur le sentiment de marché tout au long de la séance de trading de jeudi.

Prévisions et recommandations de trading pour l’EUR/USD

Des positions courtes ont été possibles à la suite d’un rebond depuis le niveau de 1,1682 sur le graphique horaire, avec des objectifs à 1,1630 et 1,1578. Le premier objectif a déjà été atteint. De nouvelles positions courtes peuvent être envisagées si la paire revient tester puis rejeter le niveau de 1,1630 par le bas.

Des positions longues peuvent être envisagées en cas de rebond depuis le niveau de 1,1578, avec des objectifs à 1,1630 et 1,1682.

Les niveaux de retracement de Fibonacci sont tracés de 1,1409 à 1,1850 sur le graphique horaire et de 1,2081 à 1,1411 sur le graphique 4 heures.