L’euro a conservé ses gains pour la quatrième séance consécutive, soutenu par le repli général du dollar. Le dollar américain reste sous pression à la suite du cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran et des espoirs de désescalade. L’incertitude quant à la pérennité de ce cessez-le-feu incite les investisseurs à faire preuve de prudence.

La géopolitique a complètement éclipsé les données macroéconomiques : les traders ont à peine réagi aux dernières statistiques américaines, qui sont passées quasiment inaperçues. L’indice PCE de base a augmenté de 0,4 % sur un mois, comme prévu, tandis que le chiffre annuel est passé de 3,1 % à 3 %. L’estimation finale du PIB du quatrième trimestre a été révisée à la baisse, à un modeste 0,5 %, et les nouvelles inscriptions hebdomadaires au chômage ont dépassé le consensus (219 000 contre 210 000). Pris ensemble, ces éléments montrent que la désinflation est en cours, même si elle reste lente, ce qui permet à la Fed de ne rien changer et de maintenir sa politique monétaire actuelle.

Parallèlement, le ralentissement de la croissance du PIB signale un léger repli de l’activité économique, ce qui met en lumière le défi pour les responsables politiques : maîtriser l’inflation tout en soutenant la croissance, dans un contexte de risques sur le marché du travail qui penchent vers une dégradation.

Le ralentissement de la croissance et la hausse des demandes d’allocations chômage aggravent simultanément le dilemme de la banque centrale : les prix restent encore loin de l’objectif de 2 %, alors même que les risques sur le marché de l’emploi s’orientent déjà vers un affaiblissement.

Sur le plan géopolitique, les marchés anticipent les négociations entre les États-Unis et l’Iran prévues samedi à Islamabad, au Pakistan. Cependant, l’Iran a déjà accusé Israël d’avoir violé trois points de l’accord en raison des frappes au Liban ; le président iranien Masoud Pezeshkian a déclaré que toute attaque contre Beyrouth « dévaloriserait » les accords. Le marché continue d’évaluer la probabilité d’une nouvelle escalade, ce qui limite l’appétit pour le risque et empêche l’euro de s’installer nettement au-dessus de 1,1700.

D’un point de vue technique, la paire tente de se consolider au-dessus du seuil psychologique de 1,1700, après avoir déjà franchi les moyennes mobiles simples à 100 et 200 jours. L’indice de force relative est passé en territoire positif, ce qui soutient les acheteurs.

Le tableau ci-dessous montre la variation en pourcentage du dollar américain par rapport aux principales devises pour la journée de jeudi. Le dollar américain a affiché la plus forte progression face au yen japonais.