上週五，美國股市指數收低。S&P 500 下跌 0.05%，Nasdaq 100 下跌 0.24%，Dow Jones Industrial Average 下跌 0.09%。

儘管如此，在伊朗情勢再度出現反轉之後，市場在新一週開局並於本季最後一個交易日收盤時，仍維持樂觀氣氛。今日標普500與納斯達克100期貨上漲至少0.7%，先前 Axios 報導稱，美國與伊朗已達成協議，暫停相互攻擊，並於本週在卡達會面，重啟有關霍爾木茲海峽的談判。這與緊張的週末形成鮮明對比。自週四起，衝突明顯升級：伊朗攻擊了一艘貨櫃船、一艘運載卡達原油的油輪，以及駐科威特和巴林的軍事基地，引發美國採取報復性空襲。

油價的反應頗具指標性，也顯示市場心理正在轉變。Brent 原油回吐早盤漲幅，目前大致持平，徘徊在每桶約72美元附近，儘管週末局勢升級的程度相當嚴重。幾週前，若出現類似的互相攻擊，油價可能會大幅上漲；如今市場卻將其視為短暫事件。

同時，資金正從主要晶片製造商撤出，轉向更廣泛的公司群體。MSCI All Country World Index 上週下跌2.1%，主要是受半導體拋售拖累；相對之下，權重集中度較低的標普500則創下歷史新高。整體來看，這顯示資金正流向科技股以外的其他領域。這是漲勢從少數 AI 領頭羊擴散開來的健康跡象；針對這種過度集中的情況，Bank of America 先前已多次發出警告。若這波輪動得以持續，市場將變得更具韌性，因其受到更廣泛公司群體的支撐，而非仰賴少數幾檔個股。

不過，風險仍然相當顯著。國際清算銀行在週日發布的年度報告中指出，目前主要威脅包括 AI 漲勢出現急遽回調、通膨，以及財政壓力。這家總部位於巴塞爾的機構警告，全球經濟正處於進步與風險的交會點，其韌性正面臨更嚴峻的考驗。Richmond Fed 總裁 Tom Barkin 也呼應此觀點，表示通膨仍然過高，並延續上週 Williams、Goolsbee 與 Hsu 等人所釋出的鷹派基調。

本週最受矚目的事件將是於 Sintra 舉行的年度央行論壇，屆時將有 Kevin Warsh 等人發表談話；同時，市場也將關注一系列美國就業數據，包括非農就業報告。投資人將密切留意任何有關9月可能升息的訊號。

S&P 500 的技術型態顯示，買方今日當務之急是突破 7,381 點的阻力。若能站上該水位，將顯示多方力量強勁，並為進一步上攻 7,404 點鋪路。若能守住並控制在 7,427 點之上，則會進一步鞏固多頭的優勢。
在下行方面，若市場風險偏好回落，買方必須守住 7,355 點的支撐。一旦跌破該水位，指數將很快被壓回 7,339 點，並進一步打開下探 7,319 點的空間。