該貨幣對會跌入1.14區間，還是會回到過去七週一直維持波動的1.1610–1.1670區間？這或許就是即將到來的一週中最大的懸念。週五時，該貨幣對在短短數小時內暴跌逾100點，這是對強勁的美國勞動力市場數據以及升溫的避險情緒所作出的反應。此外，美國發布的其他宏觀經濟報告也進一步支撐了美元，特別是ISM指數，顯示美國經濟具備韌性，並緩解了市場對製造業與服務業商業活動放緩的擔憂。

即將到來的一週中，幾項關鍵的宏觀經濟數據與事件，同樣可能在 EUR/USD 匯率對上引發顯著波動。市場焦點將集中在美國通膨成長報告，以及歐洲中央銀行六月會議。

週三 6 月 10 日（即 6 月 FOMC 會議前一週），美國將公布 5 月消費者物價指數（CPI）成長數據。這份報告將有助於判斷近期通膨飆升是否具有持續性，以及能源價格上漲在多大程度上已經「滲透」到指標的核心組成部分。

根據初步預測，5 月整體消費者物價指數年增率料將加速至 4.2%，創過去三年新高。不過，整體通膨的上升恐怕難以令交易員感到意外，因為高企的能源價格仍是其上漲的主要推動力。因此，市場參與者將特別關注核心 CPI。油價上漲已經帶動汽油與運輸成本明顯上揚，而這當然會逐步反映到商品與服務價格中。不過，這種傳導的幅度仍是未知數。多數分析師預期 5 月核心 CPI 將加速至 2.9%（前值為 2.8%）。若該數據不僅高於預期，甚至突破心理上具有指標意義的 3% 整數關卡，將顯示通膨壓力已遠不僅侷限在能源領域，而是變得更加穩固且廣泛。

換言之，若核心 CPI 升至 3.0% 或更高，市場對聯準會未來行動的鷹派預期將升溫，美元勢必再度獲得強勁買盤支撐。相反地，若核心 CPI 低於預期，市場很可能會淡化整體通膨上升的重要性，將其歸因於能源相關因素。

隔日（即週四 6 月 11 日），美國還將公布另一項重要的通膨指標——5 月生產者物價指數（PPI）。上個月的 4 月數據以大幅飆升震撼市場：月增率方面，PPI 加速至 1.4%，年增率則躍升至 6.0%（為 2022 年 12 月以來最高）。從 5 月領先指標的走勢來看，本月 PPI 似乎有望再次觸及多年高位。具體而言，ISM 服務業物價分項指數飆升至 71.3（創四年新高），反映物價壓力加劇以及企業成本攀升。相對應的製造業 ISM 物價分項指數雖然回落 2 點，但仍維持在極高水準。這一切都意味著 PPI 很可能持續加速，進一步提高未來幾個月物價壓力向整體通膨溢出的風險。

依照初步預測，5 月整體 PPI 年增率預計將從 6.0% 升至 6.8%，而核心指數則預計由 4 月的 5.2% 升至 5.3%。

同樣地，若 PPI 的加速具有廣泛性，而不僅集中在能源領域（也就是說，若核心指數出現更明顯的升幅），EUR/USD 將面臨沉重壓力，因為市場將更加擔憂高企的 PPI 會進一步支撐 CPI 維持在高檔。反之，若核心指數跌破 5.2%，即便整體 PPI 表現「亮眼」，市場反應也可能相對平淡。

除了通膨報告之外，週四 6 月 11 日的 ECB 會議結果，也將影響 EUR/USD 的走勢。多數分析師預期，該央行將升息 25 個基點。這是基本情境、也是最被廣泛預期的結果，且在上週歐元區通膨數據公布時，已部分反映在價格之中。當時報告顯示，歐元區整體 CPI 年增率升至 3.2%（為 2023 年 11 月以來最高），而核心 CPI 則加速至 2.5%（創去年 4 月以來最強增速）。

換句話說，升息本身的前景不太可能為歐元（進而為 EUR/USD 買方）帶來顯著且持久的支撐。如今市場關注的焦點，已不在於「是否會升息」，而是 ECB 是否會僅止於這一次行動。如果 Christine Lagarde 表示，6 月的升息只是因地緣政治風險（本質上屬於暫時性）所採取的「預防性」一次性措施，那麼儘管名義上是貨幣政策收緊，EUR/USD 仍可能承壓下行。然而，若這位央行行長暗示，今年下半年可能進一步升息，歐元則有望在各主要市場走強，包括對美元在內。

不過，考慮到最新的歐元區 GDP 成長數據，在我看來，ECB 很可能會實施所謂的「鴿派升息」。也就是說，名義上收緊政策的同時，釋放偏向溫和、寬鬆的訊息。回顧週五公布的歐元區第一季經濟成長最終數據，結果顯示，GDP 較前一季萎縮 0.2%（早先公布的初值為溫和但仍為正的 0.1% 成長）。年增率方面，經濟成長也被大幅下修至 0.3%，遠低於原先預期的 0.8%。

因此，從初步的基本面預測來看，EUR/USD 仍保有進一步下跌的空間。「技術面」走勢也傳遞了相同訊號。在四小時圖上，匯價已明確跌破布林通道下軌，而 Ichimoku 指標已經形成看空的「Line Break」信號。在日線圖上，該貨幣對位於布林通道下軌，且處於所有 Ichimoku 線之下。整體而言，種種跡象顯示空頭部位具有優先性。若賣方能成功守住 1.1530 支撐位之下（D1 週期布林通道下軌），後續下跌的目標價將依序指向 1.1500，並在中期內看向 1.1430（W1 週期布林通道下軌）。