在北京峰會結束後，油價基本維持穩定——Trump 與習近平的會晤氣氛正面，兩位領導人都強調合作機會；然而，並未達成足以撼動市場的具體能源協議。Brent 原油目前約為每桶 106 美元，而 WTI 約為每桶 101 美元，均穩健維持在 100 美元以上。

但今日最主要的消息並非來自北京，而是來自國際能源總署（IEA）。根據 IEA 的數據，伊朗衝突已引發全球石油庫存創紀錄的削減。數據顯示，即便敵對行動在下個月停止，市場在十月之前仍將處於嚴重供應短缺的狀態。這一點至關重要：那些預期一旦達成停火，油價就會迅速回落的投資者，可能低估了形勢。庫存恢復並非一蹴可幾，而連續數個月的結構性短缺意味著，無論中東衝突最終結果如何，油市的價格壓力都將持續存在。

同時，局勢能否得到解決依然撲朔迷離。自四月初以來，雖然名義上的停火協議一直生效，但其間已出現數輪升級。美國與伊朗在化解根本分歧以及推進和平協議方面，似乎都沒有取得實質性進展。換言之，市場正處於一種脆弱的「現狀維持」狀態——只要發生一起較為嚴重的事件，油價就可能再度急劇上漲。很可能在 Trump 結束北京行程之後，對伊朗的壓力與威脅將會重新加大。

在這樣的背景下，北京峰會的結果對油市而言更像是一個中性因素。Trump 與 Xi 互相釋放樂觀訊號，並同意深化合作；然而，與貿易與台灣議題相比，中東問題在會晤公開議程中受到的關注明顯要少得多。值得注意的是，當前市場更關心的是 IEA 的評估，而非外交辭令：數字本身已說明一切——供應缺口不會自行消失，而油價也已對此作出反應。

就目前油價的技術走勢而言，買方需要重新奪回最近的壓力位 106.80 美元。若能站上該價位，目標將指向 113.80 美元，而要有效突破此處將相當不易。若成功突破，其下一個目標區將在約 120.00 美元附近。

若油價回落，空方將試圖奪回對 100.40 美元價位的控制權。一旦跌破並有效下穿這一區間，將對多頭部位造成嚴重打擊，並可能將油價壓低至 92.50 美元附近，進一步不排除下探至 86.60 美元的可能。