坦白說，在我看來，Donald Trump 現在其實只剩下一條路可走。在過去兩週裡，美國總統不斷升高圍繞伊朗的緊張局勢，最近幾天甚至威脅要「徹底摧毀」伊朗共和國。很可能，他指的是推翻現政權以及摧毀關鍵基礎設施，因為 Trump 一向對「伊朗勇敢無畏的人民」評價甚高，認為他們只是局勢的「人質」。因此，現在對這位美國領導人而言，要遵守所謂的 TACO 原則而選擇退讓，將會極其困難。

Trump 並沒有為自己預留退路。如果他的演說重點放在談判的成果上，美國總統就可以宣佈願意再給伊朗一段時間；如果他強調的是既定目標已大部分達成，他就可以對外宣稱已徹底戰勝對手，讓進一步打擊失去意義。但 Trump 把焦點放在目前依然處於封鎖狀態的荷姆茲海峽上。

因此，在我看來，今天或明天可能出現兩種情境。第一種是升級情境，實現機率約為 95%。Trump 會對伊朗的關鍵基礎設施發動新一輪打擊，這將立即引發伊朗以火力報復，攻擊波斯灣地區的關鍵基礎設施。最大型、負責網際網路與 AI 的資料中心可能遭到摧毀。可以預見，荷姆茲海峽仍將持續被封鎖，國際油價也會被推升到更高水準。

第二種是降級情境。Trump 會在最後一刻宣稱，伊朗給了他一個「無法拒絕的條件」，因此暫緩新一輪打擊一段時間，以保留與德黑蘭談判並簽署全面協議的可能性。很可能德黑蘭會在半小時內予以否認，但真正重要的是 Trump 本身的撤退。在我看來，這種情境出現的機率不超過 5%。

「惡和好過好和惡。」顯然，多數市場參與者仍然寄望局勢降溫。整體而言，Iran 已經摧毀了該地區關鍵的油氣基礎設施，因此新的打擊理論上不應再引發油氣價格大幅上漲。同時，市場仍可能再度掀起恐慌浪潮，導致資金自風險資產撤出、轉而湧入美元，並不計成本提前買入原油。若局勢沒有進一步升級，EUR/USD 和 GBP/USD 這兩個品種將會依照當前的波浪結構，繼續構築趨勢的修正段。

EUR/USD 波浪結構圖：

根據對 EUR/USD 的分析，我認為該品種仍處於上升趨勢段之中（見下圖），且在短期內已完成一組下行波段的構築。由於五浪推動結構已經完結，我的讀者可以在接下來一週期待匯價出現上漲，目標區域大致在 1.1666 和 1.1745，分別對應 Fibonacci 的 38.2% 和 50.0% 回檔位。後續該品種的走勢將完全取決於中東局勢的發展。

GBP/USD 波浪結構圖：

正如我預期的那樣，GBP/USD 的波浪結構隨著時間推移變得更加清晰。我們現在在圖表上看到了一個結構明確的五浪下跌走勢，其中第三浪出現延伸。如果情況確實如此，且地緣政治在近期不會再次引發該品種暴跌，那麼我們可以期待至少形成一個三浪的修正結構，在此過程中英鎊有望上行至 1.3429 和 1.3512 一帶，這兩個水平分別對應最近一組下跌波段 Fibonacci 的 38.2% 和 50.0% 回檔。因此，在我看來，現在是考慮逢低買入的一個不錯時機。

我的分析核心原則：

1. 波浪結構應當簡單、清晰。過於複雜的結構不但難以詮釋，也常常預示即將出現變化。
2. 如果對當前市場狀況沒有把握，最好不要入場。
3. 對行情方向永遠不可能有「絕對確定」，也不應該抱有這樣的期待。切勿忘記設置保護性的止損單。
4. 波浪分析可以與其他類型的分析方法及交易策略結合使用。