17.06.2025 12:39 AM6月17日星期二，日本央行將公佈其下次政策會議的結果。根據初步預測，預計央行將維持所有貨幣政策參數不變，包括將利率維持在 0.50%。這是基本和最受預期的情境，其實施不太可能對 USD/JPY 貨幣對造成重大影響。然而，央行的前景和前瞻指引可能會引發劇烈波動——特別是如果日本央行採取比目前市場預期更強硬的立場。
從每週美元/日元圖表來看，可以明顯看出交易者對該貨幣對的走向仍然不確定。自上月底以來，該貨幣對在一個非常寬廣的價格範圍內來回波動。如果忽略上影線和下影線，我們可以看到該貨幣對在142至145之間的300點數通道內交易，對國內外新聞流做出迅速反應。
例如，上週早些時候，在日本首相石破茂意外批評央行的鷹派計劃後，美元/日元飆升至145.50，他警告稱，另一個加息「可能會干擾政府的開支計劃」。受到該聲明的影響，日元走弱，買家推動該貨幣對逼近其廣泛價格通道的上邊界。
不過俗話說，「每朵烏雲都有一線希望」。以色列與伊朗之間爆發的戰爭引發了一波避險情緒，反過來加強了日元。美元/日元的急劇拉升隨即被同樣劇烈的下跌所取代，進入142區域。
然而，交易者未能守住這些水準：在反彈至142.80當地低點後，該貨幣對回到144範圍，並陷入盤整。
顯然，六月日本央行會議的結果將觸發另一波波動，但問題是，這會對美元/日元多頭還是空頭更有利？
回想三月份加息後，日本央行表示會在考慮未來加息時關注通脹和工資增長。最近的數據顯示通脹壓力持續存在。核心消費者物價指數保持在3.6%（與上月持平），未能如預期般小幅下降至3.4%。扣除新鮮食品後的核心消費者物價指數升至3.5%——這是自2023年1月以來的最快增速。同時，扣除能源和食品的核心核心指數（受到日本央行高度關注）從2.9%加速至3.0%。
另外值得注意的是，五月製造業採購經理人指數的最終讀數被上調。儘管仍處於收縮領域，但它更接近中立的50點，升至49.4。這一指數已連續第二個月顯示上升趨勢。
這些數據支持央行採取更鷹派的立場，儘管首相早前的批評存在。此外，石破茂的評論可能降低了市場預期——這意味著日本央行的任何鷹派信號都可能推動日元走強。
多個因素支持鷹派轉向：
考慮到這些因素，日本央行可能會在六月會議上發出鷹派信號，並可能暗示如果當前趨勢持續，下一次加息可能會在未來幾個月內發生。
儘管有猜測認為日本央行可能將季度國債購買量從4000億日元減少至2000億日元，但資產購買計劃可能會保持不變。雖然預計當前的購買速度會保持不變，但銀行可能會暗示逐步減少債券購買。
即使央行正式不改變貨幣政策設置，這樣的結果也可能支持日元。
技術分析：
在日線圖上，美元/日元當前位於布林帶指標的中線之上，低於雲圖和基準線，但高於轉換線。這反映了持續的不確定性。如果日本央行採取適度鷹派立場支持日元，空頭可能會發動「南方攻勢」，逼近142.40（每日圖上的布林帶下線）的支撐位，隨後可能測試141.00的水平。
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