সময় পরিবর্তন হচ্ছে, এবং তাই দৃষ্টিভঙ্গি। একবার, প্রতি আউন্স সোনার দাম $2500 জ্যোতির্বিজ্ঞানী বলে মনে হয়েছিল। এখন, ফিউচার মার্কেট বাজি ধরছে যে মূল্যবান ধাতুটি $3000-এ উঠতে পারে। ইতিহাসে প্রথমবারের মতো, প্রায় 40 আউন্স ওজনের বারগুলির দাম $1 মিলিয়নের উপরে, যা সীমা নাও হতে পারে। সোনার এত বেশি চাহিদা বহুদিন দেখা যায়নি। এবং শুধু প্রাচ্যে নয়।

যখন 2022-2023 সালে, ফেডারেল রিজার্ভের কঠোর করা আর্থিক নীতি, ক্রমবর্ধমান ট্রেজারি ফলন এবং মার্কিন ডলারের শক্তিশালীকরণের পটভূমিতে, XAU/USD কোটগুলি ডি-ডলারাইজেশন, ভূ-রাজনীতি, সক্রিয় কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের ক্রয় এবং বৃদ্ধির কারণে বৃদ্ধি পেয়েছিল চীন এবং ভারতের ক্ষুধা, 2024-2025 সালে পরিস্থিতি পরিবর্তিত হয়েছে। এখন, এটি উত্তর আমেরিকা এবং ইউরোপ যা মূল্যবান ধাতু বাজারে নিয়ম সেট করছে।

ট্রেজারি ইল্ড এবং ইউএস ডলারের সাথে আগের বছরগুলোতে হারানো পারস্পরিক সম্পর্ক সোনা আবার ফিরে পাচ্ছে। ফেডারেল রিজার্ভ দ্বারা আক্রমনাত্মক আর্থিক নীতি সহজ করার প্রত্যাশার কারণে বন্ডের ফলন এবং মার্কিন ডলার উভয়ই হ্রাস পাচ্ছে। ডেরিভেটিভস পূর্বাভাস দিয়েছে যে 2024 সালে, ফেডারেল ফান্ডের হার 100 বেসিস পয়েন্ট কমে 4.5% হবে এবং 2025 সালে, এটি আরও 100 বেসিস পয়েন্ট 3.5% এ নেমে যাবে। আর্থিক সম্প্রসারণের চক্র সবসময় একটি XAU/USD সমাবেশের জন্য একটি অনুকূল পরিবেশ তৈরি করেছে।

সোনার গতিশীলতা এবং মার্কিন বন্ডের ফলন

এটা কোন আশ্চর্যের কিছু নয় যে চার বছরের মধ্যে মূল্যবান ধাতুতে তাদের নেট লং পজিশন সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে এবং বিশেষ এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড তহবিল থেকে কয়েক মাস মূলধনের বহিঃপ্রবাহের পর জুন এবং জুলাই মাসে ইটিএফ হোল্ডিং বেড়েছে।

মূলত, পশ্চিমারা পূর্ব থেকে পতনের ব্যানার তুলে নিয়েছে। প্রকৃতপক্ষে, জুন এবং জুলাই মাসে চীনা সোনার আমদানিতে তীব্র হ্রাস, পিপলস ব্যাংক অফ চায়না দ্বারা স্বর্ণ ক্রয় বন্ধ করা এবং লন্ডনের তুলনায় সাংহাইতে কম দাম ইঙ্গিত দেয় যে এশিয়ায় চাহিদা হ্রাস পেতে শুরু করেছে। দাম বেশি।

স্পেশালাইজড গোল্ড-ফোকাসড ETF-এর গতিবিদ্যা

XAU/USD এর জন্য কোন সমস্যা হতে পারে? একটি মার্কিন মন্দা? আগস্টের প্রথম দিকের ঘটনাগুলি যেমন দেখায়, অর্থনৈতিক মন্দার আশঙ্কা প্রকৃতপক্ষে মূল্যবান ধাতুর পতন ঘটায়। যাইহোক, এটি মার্কিন স্টক সূচকের তীব্র পতনের একটি তাত্ক্ষণিক প্রতিক্রিয়া ছিল। বিনিয়োগকারীরা স্টকগুলির জন্য মার্জিনের প্রয়োজনীয়তা মেটাতে তাদের পোর্টফোলিও থেকে স্বর্ণ টেনে নিয়েছিল। প্রকৃতপক্ষে, একটি মন্দা XAU/USD-এর জন্য অনুকূল। এই ধরনের পরিস্থিতিতে, ফেড সাধারণত দ্রুত হার কমিয়ে দেয়, ট্রেজারির ফলন কমে যায় এবং মার্কিন ডলার দুর্বল হয়ে যায়।

মার্কিন অর্থনীতির জন্য একটি কঠিন বা নরম অবতরণ মূল্যবান ধাতুগুলির জন্য হুমকি নয়। দেশের জিডিপি এখনও ধীরগতিতে চলছে, এর মুদ্রা দুর্বল হচ্ছে এবং অন্যান্য দেশের তুলনায় এটির আর সুবিধা নেই।

প্রযুক্তিগতভাবে, দৈনিক সোনার চার্টে, প্রতি আউন্স $2515 এর পিভট স্তরের জন্য লড়াই চলছে। যদি এটি এই স্তরের উপরে থাকে, তাহলে আমরা $2408 থেকে $2570 টার্গেট করে আমাদের লং পজিশন ধরে রাখতে এবং বাড়াব। বেয়ারদের জন্য একটি স্থানীয় বিজয় মূল্যবান ধাতুটি প্রতি আউন্স $2480 এ পুলব্যাক করার সুযোগ প্রদান করবে।