03.09.2026 08:24 AMفقد الدولار كل ميزته أمام الأصول ذات المخاطر وتراجع بقوة.
تراجع الدولار أمس استجابة لأنباء تفيد بأن القطاع الخاص الأمريكي خلق 38 ألف وظيفة فقط في أغسطس، وهو أدنى مستوى منذ يناير. يُعد تقرير ADP مؤشرًا مبكرًا لسوق العمل، لذا فإن هذه النتيجة الضعيفة أضعفت فورًا الحجج لصالح تشديد السياسة من جانب الاحتياطي الفيدرالي وأزالت الدعم عن الدولار. وجاءت التركيبة أكثر إثارة للاهتمام: إذ فقد قطاع إنتاج السلع 10 آلاف وظيفة، في حين جاء كامل النمو من قطاعي التعليم والرعاية الصحية اللذين أضافا 45 ألف وظيفة. وكان أسوأ القطاعات هو التصنيع عند سالب 17 ألف وظيفة، تلاه قطاع الخدمات المهنية وخدمات الأعمال عند سالب 16 ألف وظيفة. وبقدر مماثل من الغرابة جاء التوزيع حسب حجم الشركة: الشركات الصغيرة والمؤسسات الكبرى كانت توظّف، في حين أن الشركات التي يعمل لديها بين 20 و49 موظفًا خفّضت 17 ألف وظيفة دفعة واحدة.
بالنسبة لليورو والجنيه الإسترليني، شكّل ضعف الدولار عامل دعم، فتعززت العملتان الأوروبيتان كلتاهما. ضعف سوق العمل يقلّص دوافع الاحتياطي الفيدرالي لتبنّي نهج متشدد، خاصة بعد أن حوّل البنك المركزي تركيزه إلى البيانات عقب مؤتمر Jackson Hole. ومع ذلك، فالحسم الرئيسي سيكون في تقرير الوظائف الرسمي يوم الجمعة، والذي سيتوقف عليه ما إذا كان هذا المزاج سيستمر أم لا.
اليوم في النصف الأول من اليوم، ستتجه الأنظار نحو العملة الموحدة إلى التقديرات النهائية لمؤشر مديري المشتريات للقطاع الخدمي في منطقة اليورو، ومؤشر مديري المشتريات المركب، إضافة إلى مؤشر أسعار المنتجين. تستند مؤشرات مديري المشتريات إلى استطلاعات الشركات وتعكس حالة النشاط الاقتصادي، مع اعتبار مستوى 50 نقطة الفاصل بين التوسع والانكماش، ويشكّل قطاع الخدمات الحصة الرئيسية من اقتصاد الكتلة. ويُظهر مؤشر أسعار المنتجين ديناميكيات أسعار بوابة المصنع ويعمل إشارة مبكرة للتضخم، إذ إن ارتفاع التكاليف ينتقل في نهاية المطاف إلى أسعار المستهلكين.
نظرًا لأن التضخم في منطقة اليورو عاد بالفعل إلى مسار التصاعد وارتفع إلى 3.3% في أغسطس، فإن قفزة في أسعار المنتجين مصحوبة ببيانات قوية لمؤشرات مديري المشتريات قد تعزز اليورو أمام الدولار. مثل هذا المزيج سيقوّي الحجج لصالح نهج متشدد من قبل البنك المركزي الأوروبي، خاصة وأن السوق قد قام تقريبًا بتسعير رفع الفائدة في اجتماع 10 سبتمبر بالكامل، كما أن Isabel Schnabel تحدثت صراحة عن الحاجة لمزيد من التشديد. إذا أكدت البيانات هذا المزاج، فسيكون لدى زوج EUR/USD ما يبرر ارتفاعه.
أما بالنسبة للجنيه الإسترليني، فسيتركز الاهتمام في النصف الأول من اليوم على البيانات النهائية لمؤشر مديري المشتريات للقطاع الخدمي في المملكة المتحدة والمؤشر المركب. ويُعد مؤشر الخدمات ذا أهمية خاصة للعملة البريطانية، إذ يمثّل هذا القطاع النسبة الأكبر من اقتصاد البلاد، بينما يجمع المؤشر المركب بين الخدمات والتصنيع، ليقدّم صورة أكثر شمولاً عن النشاط الاقتصادي. وبما أن القيم المنشورة هي قيم منقّحة، فالعنصر الحاسم سيكون اتجاه مراجعة التقديرات الأولية.
مراجعة صعودية ستعزز الثقة في قوة قطاع الخدمات وتدعم الجنيه، خصوصًا بعد أن عاد إلى مسار النمو في وقت سابق، بينما تدهور التقديرات سيعيد الضغط على زوج GBP/USD.
إذا جاءت البيانات متماشية مع توقعات الاقتصاديين، فمن الأفضل العمل وفق استراتيجية Mean Reversion. أما إذا كانت البيانات أعلى أو أقل بكثير من توقعات الاقتصاديين، فمن الأفضل استخدام استراتيجية Momentum.
الشراء عند اختراق مستوى 1.1608 قد يدفع اليورو نحو 1.1623 و1.1641؛
البيع عند اختراق مستوى 1.1584 هبوطًا قد يدفع اليورو نحو 1.1568 و1.1550؛
الشراء عند اختراق مستوى 1.3494 قد يدفع الجنيه نحو 1.3512 و1.3531؛
البيع عند اختراق مستوى 1.3475 هبوطًا قد يدفع الجنيه نحو 1.3457 و1.3435؛
الشراء عند اختراق مستوى 157.69 قد يدفع الدولار نحو 159.97 و158.28؛
البيع عند اختراق مستوى 157.40 هبوطًا قد يؤدي إلى عمليات بيع على الدولار نحو 157.05 و156.73؛
سأبحث عن فرص للبيع بعد فشل محاولة اختراق مستوى 1.1605 والعودة للتداول دونه؛
سأبحث عن فرص للشراء بعد فشل محاولة كسر مستوى 1.1583 هبوطًا والعودة للتداول عنده؛
سأبحث عن فرص بيع بعد فشل محاولة اختراق مستوى 1.3502 والعودة للتداول أدنى هذا المستوى؛
سأبحث عن فرص شراء بعد فشل محاولة كسر مستوى 1.3475 هبوطًا والعودة للتداول عند هذا المستوى؛
سأبحث عن فرص للبيع بعد محاولة فاشلة لاختراق مستوى 0.7177 والعودة للتداول أدناه؛
سأبحث عن فرص للشراء بعد محاولة فاشلة لكسر مستوى 0.7161 والعودة للتداول عنده؛
سأبحث عن فرص للبيع بعد محاولة فاشلة لاختراق مستوى 1.3844 يعقبها عودة السعر إلى ما دون هذا المستوى؛
سأبحث عن فرص للشراء بعد محاولة فاشلة لاختراق مستوى 1.3819 يعقبها عودة السعر إلى هذا المستوى؛
