ارتفعت أسواق الأسهم الأمريكية بقوة يوم أمس. فقد صعد مؤشر S&P 500 بنسبة 1.75%، وقفز مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 2.54%، وأضاف مؤشر Dow Jones Industrial Average نسبة 1.76%.

جاءت هذه الموجة الصعودية عقب تصريح الرئيس Donald Trump بأن الولايات المتحدة أنهت الحرب مع إيران. وارتفع مؤشر MSCI Asia Pacific بنسبة 3.5% — وهي أكبر مكاسب له في شهرين — في حين قفز مؤشر Kospi في كوريا الجنوبية بنسبة 8.4%. وتشير العقود الآجلة على المؤشرات الأمريكية إلى استمرار الارتفاع، كما تُظهر تسعيرة الأسواق الأوروبية أنها ستفتتح على ارتفاع بنحو 1.8%. وتراجع خام Brent بحوالي 2% إلى نحو 88.50 دولارًا للبرميل.

قال ترامب إن محادثات جرت على أعلى مستويات القيادة الإيرانية، وطرح احتمال توقيع اتفاق هذا الأسبوع في أوروبا بحضور نائب الرئيس فانس. كان التحول حاداً؛ فقبل بضع ساعات فقط كان قد هدّد بشن ضربات جديدة على إيران وبالاستيلاء على بنيتها التحتية النفطية. لم تؤكّد إيران رسمياً أي اتفاق بعد — إذ أفادت وكالة أنباء فارس بأن النص لم تتم الموافقة عليه — ما يشير إلى أن الأسواق تشتري الأمل لا وثيقة موقَّعة، وهو تحفّظ مهم لمن شاهد هذا السيناريو يتكرر خلال الأشهر الماضية.

كان رد فعل سوق السندات لافتاً. توقّعات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي انتقلت من ديسمبر من هذا العام إلى الربع الأول من عام 2027 — تراجع أسعار النفط يضعف سردية التضخم، ومعها الضغوط الواقعة على Federal Reserve. بلغ عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات 4.46%. إذا تم بالفعل توقيع اتفاق خلال عطلة نهاية الأسبوع، فسيجد كيفن وورش ظروفاً أكثر راحة بكثير لأول اجتماع له في FOMC يومي الاثنين والثلاثاء: من المفترض أن يبدأ التضخم المدفوع بالطاقة في التراجع، ما يجعل توجيه رسالة قاسية للأسواق أقل حتمية.

الموضوع الرئيسي الثاني لهذا الأسبوع هو الطرح العام الأولي لشركة SpaceX. تم تسعير السهم عند 135 دولاراً، بما يعني تقييماً بقيمة 1.77 تريليون دولار، وجمعت الشركة 75 مليار دولار في أكبر طرح عام أولي في التاريخ. وتشير المشتقات المتداولة على المنصات الإلكترونية إلى أن القيمة السوقية قد تقترب من 2.4 تريليون دولار في اليوم الأول للتداول — أي أن السوق تسعّر مكاسب تزيد على 35 في المئة مقارنة بسعر الطرح.

وتُعَد SpaceX مجرد بداية لموجة جديدة. يبدو أن شركتَي Anthropic وOpenAI تستعدان أيضاً للإدراج في البورصة. وبالاقتران مع احتمال انتهاء الحرب في إيران، قد يهيئ ذلك قاعدة أساسية قوية للغاية للنصف الثاني من العام — شريطة، وفقط شريطة، أن تُسفِر المفاوضات عن اتفاق موقَّع خلال عطلة نهاية الأسبوع.

تشير النظرة الفنية لمؤشر S&P 500 إلى أن المهمة الفورية للمشترين اليوم هي اختراق مستوى المقاومة عند 7,381 دولار. تحقيق ذلك سيُظهر زخمًا صعوديًا ويفتح الطريق نحو 7,404 دولار. الحفاظ على السيطرة فوق مستوى 7,427 دولار سيُعزّز موقف المشترين بشكل أكبر. إذا ظهر ضغط هبوطي نتيجة تراجع شهية المخاطرة، فعلى المشترين الدفاع عن منطقة 7,355 دولار. الكسر دون هذا المستوى سيدفع بالأداة بسرعة للعودة إلى 7,339 دولار ويفتح الطريق نحو 7,319 دولار.