أنهت مؤشرات الأسهم تداولات أمس بأداء متباين؛ إذ ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.61%، وتعزّز أداء مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 1.19%، بينما تراجع مؤشر Dow Jones Industrial Average بنسبة 0.23%.

ارتفعت أسواق الأسهم العالمية لليوم السادس على التوالي وسجّلت مستويات قياسية جديدة. بلغ مؤشر MSCI All Country World مستوى قياسياً تاريخياً، وأضاف مؤشر MSCI Asia نسبة 0.9%، فيما تشير العقود الآجلة على S&P 500 و Nasdaq 100 إلى مكاسب إضافية بنحو 0.1% بعد إغلاق المؤشرات الأمريكية عند مستويات مرتفعة. من المتوقع أيضاً أن تفتتح الأسواق الأوروبية على ارتفاع.

القصة الرئيسة هذا الأسبوع هي شركات تصنيع شرائح الذاكرة. أصبحت SK Hynix ثالث شركة آسيوية تتجاوز قيمتها السوقية تريليون دولار، وارتفع سهمها بأكثر من 1000% خلال 12 شهراً. كما أن مؤشر KOSPI الكوري الجنوبي قد تضاعف تقريباً منذ بداية العام، وهو أفضل مؤشر رئيسي أداءً في العالم. في الولايات المتحدة، قفز سهم Micron Technology بنسبة 19%، ليدخل هو الآخر نادي التريليون دولار من حيث القيمة السوقية. يقوم المستثمرون برهان بسيط: شرائح الذاكرة تحولت إلى عنق زجاجة حرج لتوسعة قدرات مراكز البيانات، والنقص في المعروض سيستمر حتى عام 2027، وبالتالي تتمتع شركات SK Hynix وSamsung وMicron بقوة تسعيرية استثنائية في مواجهة أكبر شركات التكنولوجيا في العالم.

يبقى المشهد الجيوسياسي عاملاً يدعو للحذر أكثر منه مصدراً للنشوة. تراجع خام برنت بنسبة 1.6% إلى 98 دولاراً للبرميل على خلفية توقعات بالتوصل إلى اتفاق سلام مع إيران، لكن خلال الليل تبادل الطرفان الضربات مجدداً، ونفى القيادة المركزية الأمريكية تقارير عن مرافقة السفن عبر المضيق. وحذّر وزير الخارجية Marco Rubio من أن إتمام الاتفاق سيستغرق عدة أيام أخرى.

مع ذلك، يتضح أن السوق يتداول المستقبل أكثر من الحاضر. تراجع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار نقطة أساس واحدة إلى 4.47%، وضعف الدولار أمام معظم عملات مجموعة العشر. تشير كل هذه التطورات إلى انحسار علاوة الحرب، في حين تستمر علاوة الذكاء الاصطناعي في الارتفاع. في الوقت الراهن يتغلب الخوف من فوات الفرصة على الخوف من المخاطر الجيوسياسية غير المحسومة.

من الناحية الفنية، يشير تحليل مؤشر S&P 500 إلى أن المهمة الفورية للمشترين هي تجاوز مستوى المقاومة عند 7,547 دولارًا. تحقيق ذلك سيؤكد استمرار الزخم الصعودي ويفتح الطريق نحو 7,574 دولارًا. الحفاظ على السيطرة فوق مستوى 7,607 دولارًا من شأنه أن يعزز موقف المشترين بشكل أكبر. أما على الجانب الهابط، فيحتاج المشترون إلى الدفاع عن منطقة 7,518 دولارًا. كسر هذا المستوى من المرجح أن يدفع المؤشر للعودة إلى 7,494 دولارًا ويفتح الطريق نحو 7,474 دولارًا.