12.05.2026 08:38 PMشهد زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي انعكاسًا جديدًا لصالح الجنيه واستأنف حركته الصاعدة بشكل يتماشى تمامًا مع البنية الحالية للرسم البياني. في الأسبوع الماضي، تفاعلت الأسعار مع حالة اختلال التوازن الشرائي عند المستوى 20، مما أدى إلى تكوين إشارة شراء جديدة — وهي الإشارة الرابعة على التوالي. ولسوء الحظ، انهار الجنيه اليوم بشكل مفاجئ هبوطًا، على الرغم من عدم وجود أسباب أو مبررات موضوعية واضحة لمثل هذه الحركة.
مع ذلك، أود أن أشير إلى أن هذا ليس أول تصحيح في حركة الجنيه خلال الآونة الأخيرة. فعلى مدار الأيام السبعة إلى الثمانية الماضية، انتهكت كل من إيران والولايات المتحدة اتفاق وقف إطلاق النار ما لا يقل عن ثلاث مرات، وفي كل مرة كان ذلك يوفر دعمًا معتدلًا للدولار الأمريكي. لذلك، لا يمكنني استبعاد احتمال إطلاق صواريخ جديدة اليوم في الشرق الأوسط، أو وقوع عمليات قصف جديدة لم تظهر بعد في موجزات الأخبار. كما يمكن أن تكون ظهرت معلومات جديدة تفيد بأن إيران والولايات المتحدة ما زالتا بعيدتين عن توقيع اتفاق شامل، ولا تزالان عاجزتين عن كسر الجمود الدبلوماسي.
على أي حال، لا أرى أن الاتجاه الصاعد قد انتهى. لن يكون من الممكن الحديث عن إلغاء السيناريو الصعودي إلا بعد ظهور نماذج هابطة أو تَحَوُّل النماذج الصعودية إلى غير صالحة – وهو ما لا نراه حاليًا.
لا تزال الأوضاع المحيطة بحل الصراع في الشرق الأوسط غير واضحة، وما زال المتداولون غير متيقنين من الاتجاه التالي للسوق. اليوم قد يكون في صالح المشترين، وغدًا قد يكون في صالح البائعين. هذه بالضبط هي الصورة التي نلاحظها في الأسابيع الأخيرة. في الوقت الحالي، يحتفظ المشترون بالأفضلية، لكن في حال حدوث تصعيد جديد، يمكن للبائعين شن هجوم واسع النطاق.
بدأت موجة صعود الجنيه من خلال نموذج "Three Drives Pattern". وهكذا، تلقى المتداولون إشارة صعودية في بداية الحركة، وظل الاتجاه صاعدًا منذ ذلك الحين. حاليًا، لا يزال وقف إطلاق النار في الشرق الأوسط هشًا للغاية، لكن الأطراف المعنية ما زالت تحاول التوصل إلى اتفاق، إذا صدقنا التقارير الإعلامية.
في الوقت نفسه، لا يمكن للسوق أن يعتمد إلى ما لا نهاية على أخبار غير مؤكدة بالوقائع. قد تُستأنف المفاوضات الرسمية، وقد يستأنف الصراع نفسه أيضًا. يظل مضيق هرمز تحت حصار مزدوج، بينما يبدو أن طهران وواشنطن قد اختارتا مسارًا نحو رفع الحصار – وإن كان دون نجاح حتى الآن. الأوضاع تتحسن تدريجيًا، ولكن بوتيرة بطيئة جدًا، ولا يمكن الحكم على ذلك إلا من خلال تقارير غير موثوقة. الأسواق مفعمة بالتفاؤل، إلا أن صدمة واقعية قاسية قد تحدث في أي لحظة.
سمح نموذج "Three Drives Pattern"، المُشار إليه على الرسم البياني بمثلث، للمشترين بشن هجوم. وقد أتاح عدم التوازن 18 للمتداولين فتح مراكز شراء، وقدم عدم التوازن 19 فرصة أخرى، ثم فعل عدم التوازن 20 الشيء نفسه مرة أخرى. ونتيجة لذلك، حصلنا على أربع إشارات صعودية ضمن الموجة الدافعة الحالية. سمحت العوامل الجيوسياسية للمشترين بشن هجوم جديد، لكنها قد تتحول بالسهولة نفسها لصالح البائعين.
الخلفية الإخبارية الاقتصادية يوم الثلاثاء لم تكن سبب هبوط الجنيه. أول تقرير مهم عن التضخم في الولايات المتحدة صدر بعد عدة ساعات فقط، بعد أن كان زوج GBP/USD قد تراجع بالفعل بنحو 90 نقطة. لذلك، تظل الجيوسياسة العامل الوحيد الذي يؤثر في السوق – حتى لو لم يكن ذلك واضحًا دائمًا.
في الولايات المتحدة، لا يزال المشهد العام على نحو لا يدعو، من منظور طويل الأجل، إلى توقع شيء يذكر سوى استمرار ضعف الدولار. حتى الصراع بين إيران والولايات المتحدة لا يغير الكثير في هذا السياق. التوترات الجيوسياسية دفعت الأسواق لتذكُّر صفة الملاذ الآمن للدولار لمدة شهرين، لكن بصورة عامة، تظل التوقعات بعيدة المدى للعملة الأمريكية صعبة.
سوق العمل الأمريكي يواصل الضعف، والاقتصاد يقترب من الركود، والاحتياطي الفيدرالي – على عكس البنك المركزي الأوروبي وBank of England – لا يعتزم تشديد السياسة النقدية في 2026، كما شهدت البلاد بالفعل أربع حركات احتجاجية كبيرة ضد Donald Trump. إضافة إلى ذلك، قد يؤدي رحيل Jerome Powell إلى تعقيد وضع الدولار أكثر، خصوصًا إذا اتخذت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية تحت قيادة Kevin Warsh موقفًا أكثر تيسيرًا.
من الناحية الاقتصادية، لا أرى أي أساس لنمو مستدام للدولار.
تتضمن المفكرة الاقتصادية ليوم 13 مايو حدثًا ثانويًا واحدًا فقط. وعليه، قد يكون تأثير الخلفية الاقتصادية في معنويات السوق يوم الأربعاء محدودًا للغاية.
بالنسبة للجنيه، يظل المنظور طويل الأجل صعوديًا. حذّر نموذج "Three Drives Pattern" المتداولين من بداية موجة الصعود، ومنذ ذلك الحين تشكّلت ثلاث نماذج وإشارات صعودية إضافية. لذلك، وعلى الرغم من المخاطر الجيوسياسية، ما زلت أتوقع مزيدًا من المكاسب للجنيه في ظل الظروف الراهنة.
في الوقت نفسه، يجب الإقرار بأن الجيوسياسة لا تزال قادرة على إفساد زخم المشترين. يظل هدفي للجنيه هو قمة عام 2026 عند 1.3867. سمح التفاعل مع عدم التوازن 20 للمتداولين بفتح مراكز شراء للمرة الثالثة أو الرابعة بالفعل. في الوقت الراهن، لا توجد أي نماذج أو إشارات هابطة على الإطلاق.
