يواصل الدولار الأمريكي استغلال كل وضع وكل تقرير وكل خبر إلى أقصى حد ممكن. في رأيي، لولا تجاهل السوق المتكرر للتدفقات الإخبارية من الولايات المتحدة، لكان الدولار في زوج اليورو/دولار يتداول بالفعل في نطاق 23–25. ومع ذلك، لا يزال الدولار يصمد بثبات أمام اختبار تلو الآخر، ويتلقى الضربة تلو الأخرى. عاجلاً أم آجلاً، أرى أن العملة الأمريكية لن تتمكن من مجاراة هذا الضغط، وقد نشهد تكراراً لسيناريو عام 2025، عندما تراجع الدولار الأمريكي خلال أربعة أشهر بمقدار 1500 نقطة أساس.

خلال الأسبوع الماضي، توفرت لدى السوق كل الأسباب لتقليص الطلب على الدولار بشكل ملحوظ. برأيي، اثنان من التقارير الأساسية – الوظائف غير الزراعية (Nonfarm Payrolls) ومعدل التضخم – كانا في غير صالح العملة الأمريكية. كان ينبغي للسوق أن يركز في المقام الأول على المراجعة السنوية لبيانات التوظيف، وليس على قراءة يناير، التي قد تكون حالة استثنائية أو تخضع في مارس لمراجعة هبوطية كبيرة (كما حدث مراراً خلال الأشهر الستة الماضية). أما التقرير الثاني – التضخم – فأظهر أن مبررات إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة دون تغيير حتى يونيو بدأت تتلاشى. وبناءً على ذلك، قد يُقدم الـFOMC في عام 2026 على تنفيذ جولات تيسير نقدي أكثر من واحدة أو اثنتين فقط.

في الأسبوع المقبل، ستكون هناك عدة أخبار مهمة في الولايات المتحدة. ستبدأ البيانات في الصدور يوم الأربعاء: طلبات السلع المعمّرة، وتصاريح البناء، ومعدل بدء بناء المنازل الجديدة، إضافة إلى محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي. أرى أن هذه البيانات قد تحدث رد فعل قصير الأجل في السوق فحسب. يوم الجمعة، ستصدر تقارير الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع، وقد تكون المراجعة الثانية أدنى بكثير من التقدير الأولي البالغ 4.4%. وفي اليوم نفسه، سيصدر أيضاً مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE)، ومؤشرات نشاط الأعمال من S&P، ومؤشر ثقة المستهلك الصادر عن جامعة Michigan. خلال هذا الأسبوع، كان الخلفية الإخبارية أكثر أهمية بكثير، لكن نطاق الحركة في السوق كان أقل من التوقعات.

الصورة الموجية لزوج EUR/USD:

استناداً إلى تحليل زوج EUR/USD، أستنتج أن الأداة ما زالت تواصل تكوين مقطع اتجاه صاعد. سياسات Donald Trump والسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي ما زالت من العوامل المؤثرة في مسار الهبوط طويل الأجل للدولار الأمريكي. قد تمتد الأهداف السعرية للمقطع الحالي من الاتجاه حتى مستوى الرقم 25. في الوقت الراهن، أرى أن الأداة ما زالت تتحرك ضمن إطار الموجة العالمية 5، ولذلك أتوقع ارتفاع الأسعار خلال النصف الأول من عام 2026. ومع ذلك، على المدى القريب قد يشهد الزوج تكوين موجة هابطة أخرى ضمن حركة تصحيحية. من المناسب البحث عن مناطق ومستويات للدخول في صفقات شراء جديدة بأهداف حول 1.2195 و1.2367، واللتين تتوافقان مع نسبتي 161.8% و200.0% فيبوناتشي.

الصورة الموجية لزوج GBP/USD:

الصورة الموجية لزوج GBP/USD واضحة إلى حد كبير. فقد اكتملت بنية الموجات الخمس الصاعدة، إلا أن الموجة العالمية 5 قد تأخذ شكلاً ممتداً بدرجة أكبر. قد نرى قريباً تشكّل مجموعة من الموجات التصحيحية، يعقبها استئناف الاتجاه الصاعد. لذلك، أوصي خلال الأسابيع المقبلة بالبحث عن فرص لصفقات شراء جديدة. في رأيي، لدى الجنيه الإسترليني في ظل حكم Trump فرصة جيدة للصعود نحو 1.45–1.50. Trump نفسه يرحب بتراجع الدولار، كما أن الاحتياطي الفيدرالي يمتلك المجال لخفض الفائدة مجدداً في الاجتماع المقبل.

المبادئ الأساسية لتحليلاتي:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة ومفهومة؛ فالبنى المعقدة يصعب التداول عليها وغالباً ما تتعرض للتغيير.
2. إذا لم يكن هناك قدر كافٍ من الثقة بما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم الدخول فيه.
3. لا توجد ثقة بنسبة 100% في اتجاه الحركة، ولن توجد أبداً. لذا لا تنس أوامر إيقاف الخسارة الوقائية.
4. يمكن دمج تحليل الموجات مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.